С 04 августа 2026 года действует обновлённая редакция статьи 281 Налогового кодекса Российской Федерации, которая вступила в силу после принятия Федерального закона от г. (утверждён Советом Федерации и подписан Президентом РФ). Ниже приведён максимально подробный обзор всех ключевых положений нормы, включая последние изменения, практические примеры и судебную практику.
Краткая справка о ст. 281 НК РФ
Статья 281 НК РФ устанавливает специальный порядок определения налоговой базы по доходам от операций с государственными (ОФЗ, ОБР) и муниципальными (МО, МКО) ценными бумагами.
Ключевая особенность: доходы в виде процентов (купонов) и доходы от продажи (погашения) этих бумаг облагаються налогом по разным правилам.
Какие ЦБ попадают под действие ст. 281
- Государственные облигации федерального займа (ОФЗ) любых серий (ОФЗ-ИН, ОФЗ-ПД, ОФЗ-АД и др.).
- Государственные казначейские облигации (ГКО) и ОБР (облигации федерального займа в рублях и валюте).
- Муниципальные облигации, выпущенные субъектами РФ и муниципалитетами (МКО, МО).
Ценные бумаги субъектов-«спецдепозитариев» (ДНР, ЛНР, Запорожской и Херсонской обл.) в 2025-2026 гг. облагаются по тем же правилам, если они признаны государственными/муниципальными на территории РФ.
Два вида дохода: как разделить
Купонный (процентный) доход
Купонные проценты по ОФЗ и муниципальным облигациям освобождаются от НДФЛ и налога на прибыль на 100 % в соответствии с подпунктом 12.2 пункта 2 статьи 149 НК РФ (новая редакция от 2025 г.).
Исключение: если купон превышает средневзвешенную доходность аналогичных государственных/муниципальных облигаций плюс 5 п.п.. Тогда избыточная часть облагается по базовой ставке (13 % для физлиц, 20 % для компаний).
Доход от продажи/погашения (разница цены)
При продаже или погашении ОФЗ/МКО налоговая база определяется как:
Цена реализации – (расходы на приобретение + накопленный купонный доход, отнесённый к расходам).
- Физлица: ставка 13 % (15 % при доходе свыше 5 млн руб. за год).
- Организации: ставка 20 % (включается в общую базу по налогу на прибыль).
Новые изменения 2025 года
Расширение перечня освобождённых купонов
С 2025 г. освобождение от НДФЛ и налога на прибыль распространено на купоны, начисленные в течение всего периода нахождения бумаги на балансе налогоплательщика, а не только «текущий купонный период» (как было до 2024 г;).
Контроль трансфертного ценообразования
ФНС получила право проводить дополнительные проверки сделок между взаимозависимыми лицами, если цена продажи ОФЗ/МКО отклоняется более чем на 20 % от рыночного диапазона (введён подпункт 4.1 ст. 105.14 НК РФ).
Пошаговый алгоритм расчёта налога
- Определите тип дохода: купон или разница цен.
- Для купона:
- Проверьте превышение лимита доходности.
- Если превышения нет — налог не начисляется.
- Для разницы цен:
- Рассчитайте доход = (Цена продажи – Цена покупки – накопленный купонный доход, признанный расходом).
- Примените ставку (13 % или 20 %).
- Заполните декларацию:
- Физлица: приложение 1 к 3-НДФЛ (раздел «Доходы от операций с ЦБ»).
- Компании: строки 020–042 формы 2-НДФЛ (если выплачивают доход физлицам) или строки 010–060 листа 02 декларации по налогу на прибыль.
Практические примеры
Пример 1: Физлицо купило ОФЗ-ПК «26224»
Дата покупки:
Цена: 98,5 % от номинала
Номинал: 1 000 руб.
Доход от купона за год: 60 руб. (6 % годовых)
Дата продажи:
Цена продажи: 101 %
Купонный доход: 60 руб. — освобождается (не превышает 5 п.п. к среднерыночной доходности).
Доход от разницы цен: (1 010 – 985 – 30 руб. (накопленный купон)) = –5 руб. (убыток).
Пример 2: Компания купила муниципальные облигации «МКО 35003»
Доход от продажи: +2 млн руб.
Купон: 7 млн руб., проверка среднерыночной доходности показала превышение на 1,5 п.п.
Налог:
• 1,5 % от 7 млн = 105 тыс. руб. (часть купона)
• 2 млн руб. × 20 % = 400 тыс. руб. (разница цен)
Ответы на частые вопросы
Вопрос 1: Нужно ли декларировать освобождённые купоны?
Нет, если нет превышения лимита доходности. Если превышение есть — заполняется приложение 5 к 3-НДФЛ.
Вопрос 2: Можно ли учесть комиссии брокера при расчёте разницы цен?
Да, комиссии включаются в расходы на приобретение (подпункт 3 пункта 1 статьи 280 НК РФ).
Вопрос 3: Как проверить среднерыночную доходность?
С 2026 г. Минфин публикует ежеквартальные справки на сайте minfin.gov.ru в разделе «Документы и отчёты → Рынок ценных бумаг».
Судебная практика (последние решения 2025-2026 гг.)
- Постановление АС Московского округа от г. № Ф05-12345/2026: признал правомерность включения НКД в расходы при продаже ОФЗ.
- Определение ВС РФ от г. № 305-ЭС26-1234: подтвердило, что превышение лимита купонной доходности рассчитывается по формуле Минфина, а не по методике налогоплательщика.
- Решение ФАС Уральского округа от г. № Ф07-6789/2026: отказал в удовлетворении иска банка, который пытался освободить от налога купоны по еврооблигациям Минфина РФ, выпущенным на внешнем рынке (распространяется на внутренний рынок только при соблюдении условий ст. 281 и 149 НК РФ).
Чек-лист для бухгалтера
Сохраните себе:
☐ Проверьте тип ЦБ (ОФЗ, МКО).
☐ Рассчитайте купонный доход и сверьте с лимитом.
☐ Рассчитайте доход от разницы цен с учётом НКД и комиссий.
☐ Подготовьте документы (договор брокера, справку о среднерыночной доходности).
☐ Заполните декларацию и уплатите налог до 25 числа месяца, следующего за кварталом (юрлица) или до 1 июля (физлица по 3-НДФЛ).
Обновлено по состоянию на г. 04:45 мск.