04 августа 2026 г. — Несмотря на то, что в российском праве термин «фонд» встречается в разных контекстах — от инвестиционных паевых фондов до целевых капиталов и грантовых структур, в рамках Гражданского кодекса РФ под «фондом» чаще всего понимают имущественный фонд, который создаётся в форме фонда финансового обеспечения (ФФО), негосударственного пенсионного фонда (НПФ), либо специализированного инвестиционного фонда (ПИФ, ETF, БПИФ). Вне зависимости от типа, у любого фонда есть учредители — ключевые лица, которые формируют капитал и закладывают правила его использования. Ниже мы подробно разберёмся, кто может быть учредителем фонда по ГК РФ, какие у него права и обязанности, и какие риски следует учитывать.

Что такое «учредитель фонда» в ГК РФ

Согласно статье 123.5 ГК РФ и статье 123.8 ГК РФ (в редакции Федерального закона № 485-ФЗ от ), «учредитель» — это:

• Физическое лицо или юридическое лицо, передавшее в собственность фонда имущество (денежные средства, ценные бумаги, недвижимость) для целей, указанных в уставе фонда;
• Организатор, который один раз формирует капитал и утверждает устав, но не участвует в текущем управлении (за исключением случаев, указанных в уставе);
• Лицо, не отвечающее по обязательствам фонда, если иное не предусмотрено законом.

Классификация фондов и особенности их учредителей

Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) и БПИФ

Учредитель в ПИФе — это управляющая компания (УК), которая формирует фонд, эмитирует инвестиционные паи и привлекает средства неограниченного круга инвесторов. Ключевые моменты:

1. УК создаёт комплекс из разных ПИФов, каждый из которых оформляется как отдельный имущественный комплекс без образования юрлица (ст. 10.1 Закона «О рынке ценных бумаг»).
2. Учредитель (УК) не становится собственником активов ПИФа, а лишь управляет ими и получает вознаграждение в виде комиссии.
3. Учредитель обязан публиковать проспект эмиссии, отчётность и ежеквартально раскрывать структуру активов.

Пример

«Сбер Управление Активами» учредило БПИФ «Сбер – Глобальные акции» в мае 2025 г., вложив стартовый капитал в размере 50 млн руб. В течение года фонд привлёк более 12 тыс. индивидуальных инвесторов.

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ)

• Учредители НПФ могут быть как банки, крупные корпорации, так и частные лица. Закон устанавливает порог минимального уставного капитала 300 млн руб.
• Учредители не несут ответственности по обязательствам НПФ, но могут назначать представителей в попечительский совет.
• Важно: более 50 % голосов в НПФ не может принадлежать одному лицу (анти-монопольное требование ЦБ РФ).

Фонды финансового обеспечения (ФФО) и благотворительные фонды

Если речь идёт о благотворительных или целевых фондах, то учредитель:

1. Формирует первоначальный капитал (не менее 1 млн руб. для фондов, зарегистрированных после );
2. Утверждает устав и назначает попечительский совет, который контролирует целевое использование средств;
3. Может быть единоличным (частное лицо) или коллективным (несколько юрлиц).

Права и обязанности учредителя

Права

• Право контроля — учредитель имеет доступ к годовой отчётности и может инициировать внеочередной аудит;
• Право вето — в уставе может быть закреплено право блокировать крупные сделки сверх порога, например, свыше 10 % активов;
• Право на информацию — ежеквартальные отчёты, структура портфеля, доходность фонда.

Обязанности

• Гарантировать достоверность сведений, предоставленных при регистрации фонда;
• Не вмешиваться в ежедневную деятельность, если это не предусмотрено уставом;
• Обеспечить внесение уставного капитала в срок до 4 месяцев с момента регистрации (ст. 123.8 ГК РФ).

Как стать учредителем фонда: пошаговая схема

1. Определить тип фонда
   Решите, нужен ли вам инвестиционный (ПИФ/ETF), пенсионный (НПФ) или благотворительный фонд.
2. Формирование устава и учредительного договора
   Включите цели, структуру органов управления, условия распределения доходов, порядок ликвидации.
3. Формирование капитала
   Откройте накопительный счёт, внесите денежные средства или иное имущество.
4. Регистрация в Банке России или Минюсте
   Для ПИФов, в ЦБ РФ, для НПФ — в Минтруда, для благотворительных фондов — в Минюсте.
5. Назначение управляющих органов
   Выберите управляющую компанию, попечительский совет и аудитора.

Риски и ограничения для учредителя

• Субсидиарная ответственность, если учредитель допустил недостоверность сведений о капитале (ст. 123.12 ГК РФ);
• Риск блокировки активов — при нарушениях законодательства ЦБ РФ может приостановить операции фонда;
• Ограничения на отчуждение доли — в НПФ учредитель не может без согласия ЦБ увеличивать долю выше 50 %.

ТОП-5 фактов о учредителях фондов в России (по данным ЦБ РФ на )

Чек-лист: проверьте себя перед тем, как стать учредителем

• ☐ Я определил тип фонда и цели его создания.
• ☐ У меня есть ликвидные активы в размере не ниже минимального капитала.
• ☐ Я подготовил устав, согласовав его с юристом и аудитором.
• ☐ Я выбрал управляющую компанию и попечительский совет.
• ☐ Я ознакомился с ежеквартальной отчётностью аналогичных фондов.