В современной российской правовой системе перечень ценных бумаг чётко определён главой 7.1 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее — ГК РФ).
Понимание того, какие именно объекты относятся к ценным бумагам, важно каждому инвестору, юристу и финансовому профессионалу, ведь именно этот статус определяет порядок обращения, учёта прав и защиты по ним.
Понятие «ценная бумага» в ГК РФ
Статья 142 ГК РФ закрепляет: ценной бумагой является документ (в том числе электронный), удостоверяющий имущественные права, которые могут быть реализованы только при его предъявлении.
При этом права удостоверяются:
- в соответствии с законом;
- по правилам, установленным федеральными законами о ценных бумагах;
- в силу сложившихся обычаев делового оборота.
Перечень, установленный статьёй 143 ГК РФ
В отличие от многих стран, где перечень открытый, российский законодатель использует закрытый (исчерпывающий) список. К числу ценных бумаг относятся:
- Акция — долевая ценная бумага, закрепляющая право на долю в уставном капитале, получение дивидендов и участие в управлении обществом (ст. 97 ФЗ «Об АО»).
- Облигация — долговая ценная бумага, удостоверяющая право её владельца на получение от эмитента номинальной стоимости либо иного имущественного эквивалента и процентов (ст. 816 ГК РФ).
- Чек, письменный приказ владельца счёта (чекодателя) банку произвести платёж в пользу чекодержателя (ст. 877 ГК РФ).
- Вексель — долговой инструмент, содержащий безусловное обязательство плательщика уплатить определённую сумму в установленный срок (Ф № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе»).
- Депозитный и сберегательный сертификаты, документ, удостоверяющий вклад денежных средств в банк и право вкладчика получить депозит и проценты (ст. 844 ГК РФ).
- Коносамент — морской транспортный документ, являющийся свидетельством заключения договора морской перевозки и праве на получение груза (ст. 785 ГК РФ).
- Приватизационные ценные бумаги — включают ваучеры, приватизационные чеки, жилищные сертификаты, земельные и имущественные паи, выпущенные в рамках программ приватизации и жилищных субсидий.
- Опционы и фьючерсные контракты — производные финансовые инструменты, удостоверяющие право требовать поставку базового актива или расчёт разницы цен (ст. 4.1 ФЗ «О рынке ценных бумаг»).
- Инвестиционные паи ПИФов — доли в активе паевого инвестиционного фонда, закрепляющие право пайщика на долю в имуществе фонда (ст. 10 ФЗ «О ПИФ»).
- Цифровые финансовые активы (ЦФА) — электронные объекты, созданные с использованием распределённого реестра, удостоверяющие имущественные права (ФЗ № 259-ФЗ «О ЦФА»).
Сравнительная таблица основных ценных бумаг
| Тип ценной бумаги | Право, которое удостоверяет | Форма выпуска |
|---|---|---|
| Акция | Долю в капитале, дивиденды, голос | Бумажная / бездокументарная |
| Облигация | Долговое обязательство + проценты | Бездокументарная (в Реестре) |
| Инвестиционный пай | Доля в активе ПИФа | Бездокументарная (в ПАО НРД) |
Важные нюансы и обновления 2024–2026 гг.
3.1 Закрытый характер и ограничения
Любой финансовый инструмент, не вошедший в перечень статьи 143 ГК РФ, не может считаться ценной бумагой.
Это ограничивает обращение, не даёт применять специальные механизмы исполнения обязательств и сложные процедуры реализации прав.
3.2 Цифровые финансовые активы (ЦФА)
В декабре 2024 г. в ГК РФ были внесены изменения (ФЗ № 565-ФЗ), которые:
- унифицировали правила выпуска и обращения ЦФА;
- допустили выпуск ЦФА в виде utility-токенов, дающих доступ к услугам эмитента;
- ввели институт «оператора финансовой платформы», через которого проводится первичное размещение.
3.3 Депозитарные ценные бумаги
С 01 июня 2025 года вступили в силу поправки, введённые ФЗ № 77-ФЗ, которые:
- обязали эмитентов акций и облигаций размещать свои ценные бумаги исключительно в бездокументарной форме;
- расширили полномочия ПАО «Национальный расчётный депозитарий» (НРД) по ведению реестра владельцев ЦФА;
- установили единый порядок номинирования и обращения «цифровых акций».
Практические рекомендации
- Инвестору: перед покупкой убедитесь, что финансовый инструмент числится в реестре ПАО НРД или в Единой системе идентификации ЦФА. Это минимизирует риск нарушения прав.
- Юристу: при проверке сделок используйте официальные базы данных:
- Банк России — реестр лицензий профессиональных участников;
- СПФ Сервис — поиск информации по эмитентам ЦФА.
- Бухгалтеру: учёт ценных бумаг ведётся по правилам ПБУ 19/02, учитывайте также требования ФСБУ 25/2018 «Финансовые инструменты».
ГК РФ даёт строго ограниченный перечень ценных бумаг. В него входят как классические инструменты (акции, облигации, векселя), так и новые цифровые формы (ЦФА, инвестиционные паи).
Знание этого списка позволяет:
- избежать вложений в неправовые схемы;
- корректно учитывать права и обязательства;
- использовать специальные процедуры исполнения и судебной защиты.