В российском праве термин «облигация» употребляется в нескольких смыслах.
В Гражданском кодексе РФ (ГК РФ) он может означать:
- Отдельный вид ценной бумаги (статьи 142, 816–821 ГК РФ).
- Обязательственное правоотношение вообще (статья 307 и далее).
Ниже подробно о каждом значении, чтобы не возникло путаницы.
Облигация как ценная бумага
Суть и правовая природа
Облигация, это эмиссионная долговая ценная бумага, удостоверяющая право её держателя на:
- получение от эмитента номинальной стоимости облигации в установленный срок,
- и (в большинстве случаев) процентов или иного дохода (ст. 816 ГК РФ, Федеральный закон от № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»).
Обязательные реквизиты
- номинальная стоимость;
- срок погашения;
- условия выплаты процентов;
- реквизиты эмитента;
- форма выпуска (документарная/бездокументарная).
Типы облигаций
- По способу обеспечения:
- Закладные облигации (обеспечены ипотекой).
- Обеспеченные активами (залог имущества, поручительство).
- Необеспеченные (дебентуры).
- По сроку: краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (1–5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет).
- По доходности: процентные, дисконтные, индексируемые (например, по инфляции).
- По форме выпуска: государственные (ОФЗ), муниципальные, корпоративные.
Облигация как обязательственное правоотношение
В широком смысле облигация, это обязательство одного лица (должника) совершить в пользу другого лица (кредитора) определённое действие: передать имущество, уплатить деньги, выполнить работу, воздержаться от действия и т.д. (ст. 307 ГК РФ).
Структура обязательственного правоотношения
- Субъекты: должник и кредитор.
- Объект: поведение должника (обязанность действовать или воздерживаться).
- Предмет: конкретное имущество, деньги, услуга.
- Основание возникновения: договор, причинение вреда, неосновательное обогащение, акт органа юрлица, другие основания (ст. 307.1–307.3 ГК РФ).
Обязательства и облигации: различия
| Критерий | Обязательство (ст. 307 ГК РФ) | Облигация (ценная бумага) |
|---|---|---|
| Правовая природа | Правоотношение | Ценная бумага |
| Форма | Устная/письменная | Строго письменная (эмиссионная) |
| Обращаемость | Нет | Обращается на рынке ценных бумаг |
| Категория лица | Любые субъекты | Эмитент и инвестор |
Права и обязанности сторон при облигациях-ценных бумагах
Права держателя
- получить номинал в срок;
- получить проценты/иной доход;
- распоряжаться облигацией (продавать, дарить, залогать);
- требовать досрочного погашения при нарушении условий.
Обязанности эмитента
- выплатить номинальную стоимость и проценты;
- предоставлять информацию о финансовом состоянии;
- соблюдать условия проспекта эмиссии.
Сроки и порядок погашения
- Обычное погашение — в день, указанный в проспекте.
- Амортизационный график — частичные выплаты по частям.
- Опцион погашения — право эмитента выкупить досрочно.
- Опцион продажи — право инвестора потребовать выкупа.
- Конвертация — обмен на акции эмитента.
Налогообложение
Доходы по облигациям облагаются НДФЛ (13 % для резидентов, 30 % для нерезидентов).
Государственные и муниципальные облигации освобождены от НДФЛ по купонному доходу (пп. 1 п. 1 ст. 214.1 НК РФ).
Как купить облигацию на
- Открыть брокерский счёт у лицензированного брокера.
- Пройти идентификацию (дистанционно или в офисе).
- Пополнить счёт.
- Выбрать облигацию в торговом терминале (ISIN-код).
- Оформить заявку на покупку.
В Гражданском кодексе РФ слово «облигация» встречается в двух контекстах: как долговая ценная бумага и как обязательство вообще.
При работе на рынке ценных бумаг под «облигацией» всегда понимают первое значение — эмиссионную долговую бумагу, в которой зафиксированы права инвестора на возврат номинала и получение дохода.