Акции — это не просто «бумажки», а ценные бумаги, которые закрепляют долю владения акционерным обществом (АО). Всё, что касается их выпуска, распределения и ограничений, прописано в Гражданском кодексе РФ (ГК РФ), Законе «Об акционерных обществах» и подзаконных актах Банка России. Ниже — подробная карта, как правильно «запустить» акции в оборот и не нарваться на штрафы или отказ регистратора.

Что такое акции по ГК РФ?

Статья 142 ГК РФ определяет акции как:

• документарные или бездокументарные ценные бумаги;
• удостоверяющие долю участника в уставном капитале АО;
• предоставляющие право на дивиденды и управление (голосующие акции).

Первый выпуск акций при создании АО

Кто инициирует выпуск?

Решение принимается учредителями ещё до подачи заявления в ИФНС на регистрацию самого общества. Варианты:

1. Один учредитель — решает единолично, оформляет решение о создании АО.
2. Несколько учредителей — подписывают учредительный договор и протокол общего собрания.

Сроки и порядок

• 30 календарных дней со дня регистрации АО — отсчёт пошёл.
• В течение этого срока в Банк России подаётся комплект документов:
  • заявление о регистрации выпуска (форма ЦБ);
  • копия решения/договора учредителей;
  • устав (не требуется, если он уже в ЕГРЮЛ);
  • решение о выпуске (3 экз.);
  • опись документов;
  • квитанция об оплате госпошлины 35 000 ₽.
• Если АО не зарегистрировано в течение года с даты регистрации выпуска, решение о выпуске признаётся недействительным.

Размещение первых акций

После получения выписки из ЕГРЮЛ акции обязательно распределяются между учредителями пропорционально их долям в день регистрации общества. Никаких «продаж третьим лицам» на этом этапе не бывает.

Дополнительная эмиссия акций

Закрытая подписка (распределение между акционерами)

• основание — решение совета директоров или общего собрания;
• источники: нераспределённая прибыль, добавочный капитал, спецрезервы;
• новые акции распределяются пропорционально уже имеющимся;
• срок подачи документов в ЦБ — 1 месяц со дня окончания размещения.

Открытая подписка

Возможна только у публичных АО (ПАО). Для НПАО открытая подписка запрещена.

Конвертация ценных бумаг

При реорганизации (например, присоединении) можно выпустить акции взамен бумаг поглощаемой компании. Это отдельный алгоритм, требующий согласия ЦБ и регистратора.

Ограничения на выпуск и дивиденды (ст. 102 ГК РФ)

Ограничения по привилегированным акциям

• Доля привилегированных акций ≤ 25 % уставного капитала.
• ПАО не может выпускать привилегированные акции с номиналом ниже номинала обыкновенных.
• Некоторые привилегированные акции банков не учитываются при расчёте 25 %.

Когда нельзя выплачивать дивиденды

1. До полной оплаты всего уставного капитала.
2. Если стоимость чистых активов АО < уставного капитала + резервного фонда или станет меньше после выплаты дивидендов.
3. В иных случаях, прямо прописанных в законе «Об акционерных обществах».

Ведение реестра акционеров

• Обязательно даже при одном акционере.
• Должен быть заключён договор с профессиональным регистратором или депозитарием.
• Сведения в реестр вносятся в течение 30 дней с даты госрегистрации АО.

Пошаговая чек-лист для первой эмиссии

1. Подготовить решение/договор учредителей.
2. Зарегистрировать АО в ИФНС, получить выписку ЕГРЮЛ.
3. Оплатить госпошлину 35 000 ₽.
4. Сформировать пакет документов (см. раздел 2.2).
5. Подать в Банк России (или уполномоченному регистратору) заявку на регистрацию выпуска.
6. Разместить акции между учредителями в день регистрации АО.
7. Отчитаться об итогах размещения в ЦБ в течение 30 дней.
8. Заключить договор на ведение реестра.

Распространенные ошибки и штрафы

Краткий вывод

Выпуск акций — это строго регламентированный процесс: от решения учредителей до отчёта в ЦБ. ГК РФ и специальные законы устанавливают жёсткие сроки, ограничения и ответственность. Соблюдайте чек-лист, подключайте опытного регистратора и избегайте просрочек — тогда акции вашего АО будут легальными и ликвидными.

04 июля 2026 г. материал актуален на основании действующих редакций ГК РФ и законодательства Банка России;