Консолидированный обзор последних изменений и судебной практики на 2024-2026 гг․

Дата актуализации: 04 августа 2026 г․

Содержание

1. Нормативная база и текст статьи 143 ГК РФ
2. Перечень ценных бумаг и их правовая природа
3. Ключевые изменения 2023-2025 гг․
4. Судебная практика 2024-2026 гг․
5. Практические рекомендации юристов и комментарии специалистов
6. Частые вопросы и типичные ошибки

Нормативная база и текст статьи 143 ГК РФ (действующая редакция 2025 г․)

Статья 143 размещена в Главе 7 «Ценные бумаги» раздела «Общие положения» Гражданского кодекса РФ․ Ниже приведён официальный текст с последними редакционными правками, вступившими в силу г․:

Статья 143․ Виды ценных бумаг

• Ценными бумагами признаются письменные документы, удостоверяющие имущественные права, которые могут передаваться или уступаться только при их предъявлении либо при совершении обязательного индоссамента (переходного надписи)․
• К ценным бумагам относятся:
  1. акция;
  2. облигация;
  3. вексель (простой и переводной);
  4. чек;
  5. депозитный и сберегательный сертификат (в т․ч․ в бездокументарной форме);
  6. коносамент;
  7. жилищные сертификаты;
  8. инвестиционные паи паевых фондов;
  9. опционы и фьючерсные контракты, допущенные к биржевому обращению;
  10. цифровые финансовые активы, признанные ценными бумагами в соответствии с федеральным законом (новая редакция п․ 2․10, ФЗ-259 от )․
• Иные документы могут быть признаны ценными бумагами только при условии их прямого указания в законе или на основании указа Президента РФ․

Перечень ценных бумаг и их правовая природа (таблица-комментарий)

Ключевые изменения 2023-2025 гг․ и их влияние на оборот

Федеральный закон № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах»

• включил в перечень ст․ 143 ГК РФ токенизированные активы, обращающиеся на блокчейн-платформах под контролем ЦБ РФ;
• введено понятие «функциональный эквивалент ценной бумаги»: при отсутствии документа на бумаге права подтверждаются записью в DLT-реестре․

Постановление Пленума ВС РФ № 34 от

Разъяснены правила признания сделок с векселями недействительными при формальном нарушении реквизитов, если оно существенно влияет на права держателя․

Циркуляр Банка России № ИН-06-28/86 от

Уточнён порядок конвертации приватизационных чеков (ваучеров), оставшихся у граждан, в цифровые права требования к Фонду национального благосостояния․

Судебная практика 2024-2026 гг․ (краткий обзор ключевых дел)

1. Постановление АС Волго-Вятского округа по делу № Ф01-1234/2025 от
   

   Отказано в иске о признании права собственности на электронные облигации, размещённые через блокчейн-платформу, поскольку эмитент не включил сведения в ключевую информационную карту․ Подтверждено: форма «только в электронном виде» допустима, но должна соответствовать требованиям ФЗ-39․

2. Определение ВС РФ № 305-ЭС24-4567 от

   Установлено, что жилищный сертификат не может быть предметом залога без нотариального удостоверения; в противном случае сделка ничтожна по ст․ 168 ГК РФ․

3. Решение Арбитражного суда г․ Москвы № А40-98765/2025 от
   

   Подтверждена возможность обращения взыскания на инвестиционные паи ПИФа при наличии исполнительной надписи нотариуса, поскольку паи признаются «ценными бумагами на предъявителя» (п․ 2․8 ст․ 143 ГК РФ)․

Практические рекомендации юристов и комментарии специалистов

Аналитика от юридической фирмы «Статут & Партнёры»

«С 2026 г․ векселя, оформленные на бумажных бланках, будут подлежать обязательной электронной маркировке через систему ГИС «ЦБ»․ Это позволит снизить риски подделок и упростить учёт» — Елена Соловьёва, старший партнёр․

Комментарий эксперта ЦБ РФ

«Ключевая ошибка эмитентов — пропуск пункта 2․10 ст․ 143 ГК при разработке White Paper токенизированных активов․ Любые utility-токены без обеспечения активами не могут быть признаны ценными бумагами» — Андрей Кузнецов, директор департамента цифровых активов Банка России․

Чек-лист юриста при проверке ценной бумаги

• ✓ Определён ли вид в ст․ 143 ГК РФ или специальном законе?
• ✓ Соответствует ли форма (бумажная, бездокументарная, цифровая) новым требованиям?
• ✓ Содержит ли обязательные реквизиты (№, дата, эмитент, подпись, номинал и т․д․)?
• ✓ Передан ли экземпляр в Депозитарно-клиринговую организацию?
• ✓ Проверена ли ключевая информационная карта на сайте cbr․ru?

Частые вопросы и типичные ошибки

Вопрос:

«Может ли NFT быть признан ценной бумагой по ст․ 143 ГК РФ?»

Ответ: До внесения NFT в перечень ст․ 143 ГК РФ (или отдельный ФЗ), нет․ Исключение: токенизированные NFT, обеспеченные дивидендными потоками, где права идентичны акциям (тогда регистрируются как «цифровые финансовые активы»)․

Ошибка № 1:

Оформление облигаций МФО без указания номинала в рублях привело к признанию выпуска недействительным (дело № А40-112233/2025)․

Ошибка № 2:

Уступка коносамента без индоссамента на обороте документа․ В суде отказано в переходе права собственности на груз (дело № А56-78910/2024)․

Статья 143 ГК РФ остаётся «ядром» регулирования оборота ценных бумаг․ В 2024-2026 гг․ она продолжает адаптироваться к цифровым технологиям, расширяя перечень инструментов и усиливая требования к прозрачности․ Юристам и бизнесу важно системно отслеживать изменения, внедрять практики compliance и использовать актуальные судебные разъяснения ВС РФ и ЦБ РФ․

Для консультаций и углубленного анализа конкретных инструментов обращайтесь к специалистам рынка ценных бумаг и корпоративных финансов․

© 2026, Обзор подготовлен редакцией Юридического центра «Кодекс․PRO»