Варрант — это разновидность производной ценной бумаги, которая закрепляет за её владельцем право приобрести определённый товар или ценные бумаги по фиксированной цене в заранее оговорённый срок. В российском праве институт варрантов наиболее полно раскрыт в ст. 912–915 Гражданского кодекса РФ.
Что такое варрант по ГК РФ
Согласно п. 1 ст. 912 ГК РФ, варрант представляет собой:
- бланковое залоговое свидетельство, выдаваемое покупателю товара;
- удостоверяет право собственности на товар, находящийся на складе;
- может быть отделено от двойного складского свидетельства (складного свидетельства + варранта) и обращаться как самостоятельная ценная бумага.
Ключевой признак: варрант не подтверждает собственность на сам товар, а лишь даёт возможность получить его при предъявлении документа.
Двойное складское свидетельство: структура
Российское законодательство предусматривает двойное складское свидетельство, которое состоит из двух частей:
- Складское свидетельство — подтверждает факт приёма товара на хранение.
- Варрант — залоговое свидетельство, которое может быть отделено и передано третьим лицам.
Обе части являются ценными бумагами, что позволяет:
- передавать их по передаточной надписи (индоссаменту);
- использовать в качестве залога;
- продавать на бирже.
Правовое регулирование
Основные статьи ГК РФ
- Ст. 912 — определение двойного складского свидетельства и варранта.
- Ст. 913 — порядок отделения варранта и его обращения.
- Ст. 914, права и обязанности держателя варранта.
- Ст. 915, ответственность склада за неисполнение обязательств по варранту.
Дополнительные нормативные акты
Варранты эмитируются в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» (№ 39-ФЗ) и подлежат учёту в НРД (Национальный расчётный депозитарий).
Практическое применение варрантов
Схема работы
- Товар сдаётся на склад — выдаётся двойное складское свидетельство.
- Владелец отделяет варрант и передаёт его новому покупателю.
- Покупатель предъявляет варрант складу и получает товар.
Преимущества
- Ликвидность: варранты можно продавать до момента получения товара.
- Финансирование: используются как залог при получении кредита.
- Снижение рисков: склад несёт ответственность за сохранность товара.
Отличие от других ценных бумаг
| Ценная бумага | Подтверждает | Может быть отделена | Используется как залог |
|---|---|---|---|
| Варрант | Право получить товар | Да | Да |
| Складское свидетельство | Факт хранения | Нет | Да |
| Акция | Долю в капитале | Нет | Да |
Пример из практики
Ситуация: Зерновая компания «Агро-Русь» сдала 1 000 тонн пшеницы на элеватор. Склад выдал:
- Складское свидетельство — подтверждение приёма зерна.
- Варрант — залоговое свидетельство на 1 000 тонн пшеницы.
Компания отделила варрант и передала его банку в качестве обеспечения по кредиту. Спустя 3 месяца кредит был погашен, варрант возвращён, и зерно было отгружено покупателю.
Варрант, это гибкий инструумент, который в российском праве позволяет:
- обеспечить залоговое покрытие товарных сделок;
- повысить ликвидность товаров, находящихся на хранении;
- снизить транзакционные издержки при торговле сырьём.
Гражданский кодекс РФ закрепляет правовые основы варрантов в гл. 47, делая их полноценным элементом системы ценных бумаг и инструментом финансового рынка.