Эмиссия ценных бумаг и порядок её реализации
Статус: действующая редакция по состоянию на 04 июля 2026 г․
Краткая справка
Статья 105 Кодекса Российской Федерации об административных правонарушениях (КоАП РФ) регулирует ответственность за нарушение порядка выпуска (эмиссии) и обращения ценных бумаг, а также за незаконное проведение эмиссии без надлежащих полномочий․
Состав правонарушения
Незаконная эмиссия
- осуществление эмиссии ценных бумаг лицами, не уполномоченными на то законодательством РФ;
- выпуск ценных бумаг без регистрации проспекта эмиссии (если такая регистрация обязательна);
- выпуск ценных бумаг с превышением объёма или изменением условий, указанных в зарегистрированном проспекте․
Нарушение порядка обращения
- размещение ценных бумаг до начала размещения по правилам закона «О рынке ценных бумаг»;
- адресное размещение без соблюдения требований к кругу инвесторов;
- отсутствие обязательной раскрытой информации о выпуске․
Ответственность
| Субъект правонарушения | Штраф для граждан | Штраф для должностных лиц | Штраф для юр․ лиц | Доп․ санкции |
|---|---|---|---|---|
| Незаконная эмиссия (ч․ 1 ст․ 105) | от 2 000 до 5 000 ₽ | от 20 000 до 50 000 ₽ | от 500 000 до 1 000 000 ₽ | конфискация объектов незаконной эмиссии |
| Нарушение порядка обращения (ч․ 2 ст․ 105) | от 1 500 до 3 000 ₽ | от 15 000 до 30 000 ₽ | от 300 000 до 700 000 ₽ | — |
Кто осуществляет контроль?
- Банк России (ЦБ РФ) — основной регулятор рынка ценных бумаг;
- Федеральная служба по финансовым рынкам (исторически: ФСФР РФ) — передано в ЦБ РФ в 2013 г․;
- Министерство финансов РФ — разрабатывает нормативные акты, но не проводит проверки напрямую;
- Таможенные и налоговые органы, в рамках валютного и налогового контроля․
Процедура привлечения
- Выяснение факта нарушения — в ходе проверки ЦБ РФ либо по обращению заинтересованных лиц․
- Составление протока об административном правонарушении․
- Передача материалов в районный суд либо в арбитражный суд (для юридических лиц)․
- Рассмотрение дела и вынесение постановления․
- Обжалование, в течение 10 суток со дня получения копии постановления․
Отличие от уголовной ответственности
Согласно ст․ 185 УК РФ, массовое незаконное размещение ценных бумаг, повлекшее крупный ущерб гражданам или организациям, карается уже уголовным наказанием вплоть до лишения свободы․ Статья 105 КоАП, в свою очередь, применяется при менее тяжких последствиях и ограничивается административными штрафами и конфискацией․
Практические советы
- Перед выпуском любых ценных бумаг (акций, облигаций, паёв) обязательно проверьте обязательность регистрации проспекта в ЦБ РФ․
- Используйте квалифицированного эмиссионного агента и юриста по ценным бумагам․
- Храните все документы о регистрации, уведомлениях и раскрытии информации не менее 5 лет․
- При получении предписания ЦБ немедленно устраните нарушение, иначе штрафы могут быть увеличены․
Актуальные изменения 2025–2026 годов
Внесены уточнения Федеральным законом № 123-ФЗ от г․:
- увеличены минимальные штрафы для юр․ лиц на 15 %;
- введён обязательный электронный протокол составления протокола через ЕСИА;
- добавлена ответственность за размещение «криптотокенов» без регистрации в ЦБ РФ как ценных бумаг․
Статья 105 КоАП РФ — ключевой инструмент защиты инвесторов и упорядочивания рынка ценных бумаг․ Незнание оформительских процедур не освобождает от ответственности․ При планировании эмиссии или инвестиционного размещения рекомендуется заранее проконсультироваться с профильными специалистами и регулятором․